В чем разница между ставкой дивидендов и дивидендной доходностью?

Дивидендная ставка - это еще один способ сказать «дивиденд», который представляет собой сумму в долларах дивидендов, выплачиваемых по акциям, выплачивающим дивиденды. Дивидендная доходность - это процентное соотношение между текущей ценой акции и выплаченными в настоящее время дивидендами. Инвесторам полезно знать и то и другое, хотя знание дивидендной доходности обычно более информативно.

Основы выплаты дивидендов

Публичные компании часто возвращают своим акционерам некоторую прибыль. Это может быть денежная выплата в виде чека на дивиденды или это может быть дополнительная акция компании. Решение о выплате дивидендов принимает совет директоров компании, и они зачисляются на счет возвращенной прибыли этой компании, который уменьшается на сумму выплаченных дивидендов.

Способы описания дивидендов

Есть два распространенных способа описания дивидендов. Первая, называемая ставкой дивидендов, - это сумма объявленных годовых дивидендов в долларах. Обратите внимание, что многие компании ежеквартально выпускают дивидендные чеки. В этом случае ставка дивидендов представляет собой сумму дивидендов, выплаченных за четыре квартала финансового года.

Второй способ описания дивиденда, называемый дивидендной доходностью, является результатом простого расчета:

Дивидендная доходность = Объявленные дивиденды ÷ Текущая цена акций

Например, по акции с текущей ценой 75 долларов ежегодно выплачивается дивиденд в размере 3,25 доллара на акцию. Если 3,25 разделить на 75, получится 0,0433. Дивидендная доходность компании составляет 4,33 процента.

Ставка или доходность: что лучше?

Когда вы думаете об инвестировании в акции, приносящие дивиденды, вас почти наверняка больше интересует их доходность, чем их ставки. Вот почему: если у вас есть 10000 долларов, которые вы планируете инвестировать в дивидендные акции, вы беспокоитесь о том, сколько дивидендных денег вы можете получить из этих 10000 долларов. В уравнении доходности, доходность = дивиденды ÷ цена акции, вы можете решить уравнение доходности, умножив обе стороны на цену акции, что в этом примере дает:

Доходность ⋅ Цена акции (10,000) = Дивиденды

Если доходность составляет 4 процента, вы получите дивиденды в размере 400 долларов на свои инвестиции в размере 10 000 долларов. Если доходность составляет 5 процентов, вы получите дивиденды в размере 500 долларов. Чем выше средняя доходность 10 000 долларов США по акциям, выплачивающим дивиденды, тем больше у вас денег в кармане.

Если вы на пенсии и держите процент своих пенсионных фондов в виде дивидендных акций, ваш непосредственный интерес может быть в общей сумме дивидендного дохода, который вы планируете получить, который является суммой дивидендных ставок по всем акциям. Это деньги, на которые вы планируете жить следующие 12 месяцев.

Даже в этом случае в долгосрочной перспективе вы, вероятно, будете больше заинтересованы в доходности. Если вы держите в своем портфеле дивидендные акции на сумму 100000 долларов, и они приносят 2,8 процента, продавая менее доходные акции и покупая более высокодоходные акции другой компании (при условии, что риски равны), вы улучшите доходность эти 100000 долларов. Если вы можете повысить среднюю доходность с 2,8 до 4,0 процента, это еще 1200 долларов годового пенсионного дохода.

Дивидендная доходность против риска

В приведенном выше примере, торгуя акциями, выплачивающими дивиденды, приносящими дивиденды с доходностью 2,8 процента, на сумму 100 000 долларов США с доходностью 4,0 процента, вы увеличили свой годовой доход на 1200 долларов. В реальном мире обмен акциями редко бывает таким простым и требует от вас оценки относительного риска акций, которые вы покупаете, по сравнению с акциями с более низкой доходностью, которыми вы владеете сейчас. Оценка риска может включать в себя несколько нетривиальных вычислений.

К счастью, на странице исследования вашего онлайн-брокера были сделаны некоторые базовые вычисления. Хотя подробности оценки рисков заполняют книжные полки, самое основное, что нужно искать, - это бета-версия акций . Это говорит вам, соответствует ли дивидендная акция, которую вы собираетесь купить, вашему профилю риска, что сложно сказать, если держать эту акцию в своем портфеле - это риск, на который вы готовы пойти.

Сравнение бета-рейтингов

Где-то в разделе исследований на веб-страницах вашего брокера вы обнаружите, что акции, которые вы собираетесь купить, имеют бета-рейтинг. Вот как работают бета-оценки: если конкретная акция растет и падает в цене так же, как рынок, который вы можете приблизительно представить как индекс S&P 500, тогда ее бета-версия равна 1. Акции с бета-версией больше 1 предполагают пропорционально больший риск. чем в среднем по рынку, а акции с бета-коэффициентами ниже 1 предполагают пропорционально меньший риск.

Несмотря на то, что аналитик может использовать всевозможные чрезвычайно сложные вычисления для оценки рисков, вот относительно простое практическое правило, с которого вы можете начать: если вы планируете обменять дивидендные акции A на акции B, потому что A имеет доходность 1,7 и B имеет доходность 2,4, посмотрите на их соответствующие бета-версии, прежде чем совершать сделку. Если бета-версии похожи, то B представляет собой более выгодное вложение. Если доходность аналогична, но у акции B более низкая бета, это более выгодное вложение, чем у акции A.

Формула оценки риска CAPM

Сама по себе оценка бета-версии дает хорошее начало для оценки рисков, но не дает возможности определить, является ли, например, Акция A с бета-версией 0,7 и доходностью 3,8 лучшей инвестицией, чем акция B с бета-версией 0,6 и доходность 3,5. Способ сделать это называется моделью ценообразования капитальных активов (CAPM). Объяснение формулы CAPM выходит далеко за рамки этой статьи, но вот важная информация, которую вам необходимо знать:

  • Вы можете найти CAPM для любых биржевых акций в Интернете, набрав в Google "CAPM [название акции]"

  • Сравнивая CAPM двух акций, вы можете определить, какая из двух представляет лучшую инвестицию - более высокую доходность, если также учитывать системный риск. Системные риски - это рыночные риски, выходящие за рамки риска в конкретном портфеле акций. Преобладающая процентная ставка является одним из примеров системного риска.